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仲裁诉讼、融资约束和上市公司投资效率
仲裁诉讼 融资约束 投资效率 异质性随机前沿模型
2018/11/14
在信息不对称背景下，当上市公司陷入仲裁诉讼纠纷时，其可能会因此陷入严峻的融资约束困境，这会制约上市公司自由组合资产进行投资的能力，并最终降低其投资效率。异质性随机前沿模型可用于检验仲裁诉讼、融资约束和上市公司投资效率间的关系，实证结果表明：仲裁诉讼显著地加剧了上市公司面临的融资约束问题，导致上市公司实际投资支出水平偏离于最佳投资水平。
新能源上市公司融资结构对公司绩效的影响
新能源上市公司 融资结构 公司绩效
2018/11/14
新能源产业是推动我国未来经济增长的重要动力。采用因子分析法分析新能源上市公司融资结构对公司绩效的影响可发现，内源融资率、股权融资率和企业规模与公司绩效正相关，资产负债率、短期负债率与公司绩效负相关，商业信用率与公司绩效无显著关系。我国新能源行业上市公司资本结构不合理，负债融资的杠杆效应未能得到充分发挥，其中占比较高的短期负债对公司绩效的负相关影响尤为显著，这大大加重了公司的负担。新能源上市公司应精...
CEO变更、业绩预告披露方式与消息属性倾向
CEO变更 自愿性披露 强制性披露 消息属性
2018/11/14
离职CEO与继任CEO为满足自身利益会出现操纵业绩预告披露的行为，任职期限理论、声誉机制理论、职业生涯关注等相关理论可用于研究CEO变更期间上市公司业绩预告披露的消息属性倾向。研究发现，CEO变更期间，上市公司业绩预告披露多为坏消息。我国业绩预告披露制度有其特殊性，即以强制披露为主、以自愿披露为辅。与强制披露业绩预告的上市公司相比，自愿披露业绩预告的上市公司在CEO继任期间更倾向于披露好消息，但这...
基于灰色预测模型的房地产公司财务风险预警
房地产公司 灰色预测模型 财务风险控制 风险预警
2018/11/13
财务风险预警是防控财务风险、提升财务管理水平的重要工具。基于国内外研究现状，通过建立财务风险灰色预警模型，对某房地产公司2016年财务风险预警级别进行研究后发现，该房地产公司2016年财务风险处于“重度预警”状态，该公司下一年度需坚持稳健运营战略，避免过度开发。
英国的中小企业成长加速器计划以提升企业的可持续发展能力为切入点，对企业提供个性化、专业化的辅导，帮助企业制定发展战略、提高企业的各方面能力和增长潜力。该计划的实施取得了良好效果，评估表明，参与该计划的中小企业发展速度平均提升了四倍。本文对该计划的设立背景和资助理念、评审过程和资助方式以及实施过程进行了详细介绍，并分析提出相应建议。
科技型小微企业知识产权融资能力评价指标体系之构建
知识产权 融资能力 科技型小微企业
2018/11/13
科技型小微企业的知识产权融资能力具有小微企业融资和知识产权融资的双重特点，其主要由内部的知识产权因素、财务生产因素、高管团队因素和外部的市场环境因素组成。本文通过构建指标体系进行实证研究发现，小微企业知识产权融资能力权重中，市场环境和高管团队因素占比较大，表明目前知识产权融资的推广还需政府和社会力量的扶持，企业知识产权因素之外的人力资源因素也对融资成败有重要影响。科技型小微企业的知识产权融资需要企...
“长江质量奖”对企业价值及区域经济的贡献及政策建议
长江质量奖 卓越绩效 复合矩阵法 贡献率
2018/11/13
2009年湖北省设立了“长江质量奖”，其评定标准以“美国波多里奇国家质量奖”为蓝本，力求推动省内企业实施国际领先的卓越绩效质量管理模式，带动区域经济整体发展。截至2015年初，已有30余家企业获得或提名该奖项。本文向获奖及提名企业发放调研问卷，运用扎根理论法、复合矩阵法等测算该奖项对获奖或提名企业增加值的影响及对湖北省区域经济的平均贡献率，目的是为衡量该奖项对湖北省企业及区域经济发展的贡献程度提供...
供应链金融生态系统创新的超边际分析
供应链金融生态系统 分工创新 超边际模型
2018/11/13
大力推进互联网背景下供应链金融生态系统的创新，对孵化供应企业的发展具有重要意义。本文改变了以往“生产-消费”的分析框架，运用超边际理论从产业生态系统分工模式进行考虑，认为供应链金融生态系统进行创新活动的源泉来自产业生态链资源禀赋和供应链金融生态系统劳动专业化率，并且供应链金融生态系统之网络科技品与一般品价格比、交易效率系数对供应链金融生态系统创新决策具有显著影响。
甘肃省城镇化、工业化与金融发展动态探析——基于VAR模型
城镇化 金融发展 工业化 VAR模型
2018/11/13
城镇化、工业化与金融发展是现代经济中的重要组成部分，但是三者之间的关系尚不明确。本文对甘肃省1983 ~ 2014年金融发展、城镇化和工业化的动态关系进行了分析，运用VAR模型、脉冲响应、方差分解等定量分析方法进行了实证研究。结果显示：城镇化、工业化促进金融发展，且工业化对金融发展的贡献大于城镇化；城镇化与工业化发展并不协调，城镇化能够促进工业化，而工业化阻碍城镇化发展；金融发展虽能够促进城镇化发...
本文通过构建回归分析模型，从市场类型差异视角，深入分析商誉、无形资产与企业价值的相关关系，研究创新发展理念下企业自主创新动力机制问题。研究发现，资本市场对并购商誉给予了认可。但在单独考虑不同市场类型时，商誉对企业价值提升并无显著作用，表明商誉对企业价值的增效作用在于不同市场类型企业之间的协同增进；无形资产并未成为企业提升市场价值的主要动因，表明现阶段无形资产构成中技术性无形资产比重偏低。由此可知，...
制造业上市公司财务预警体系的构建及比较——基于数据挖掘技术
财务预警 因子分析 Logistic回归 决策树 BP神经网络
2018/11/13
本文以2015年A 股制造业上市公司为研究对象，选取反映企业偿债能力、经营能力等六个方面的27个指标构建预警指标体系，并运用T值显著性检验和因子分析法对预警指标进行约简。在此基础上，本文利用Logistic回归、决策树和 BP神经网络分别构建财务预警模型，并对各个模型的优缺点及预测结果进行比较分析。研究结果表明：随着ST发生时间的临近，预警准确率总体呈上升趋势；从中长期来看，决策树和 BP神经网络...
企业压缩营运资本的必要条件分析——基于化学原料及化学制造行业数据
压缩营运资本 筹集资金能力 流动资产管理效率 流动负债结构
2018/11/13
随着国际上零营运资本及负营运资本管理模式的日益盛行，压缩营运资本被越来越多的企业效仿和推崇，本文以我国化学原料及化学制造行业上市公司2006 ~ 2015年的季度数据为样本，对其进行描述性统计、相关性分析、差异性分析和回归分析，发现企业的筹集资金能力、竞争能力和流动负债结构优势是企业压缩营运资本的必要条件。
管理者私人收益、产权性质与企业环保投资——考虑制度压力的影响
管理者私人收益 企业环保投资 产权性质 环境规制
2018/11/13
本文以2008 ~ 2014年重污染行业上市公司为研究对象，研究了管理者私人收益与企业环保投资的关系，并分析了其在不同产权性质企业中的差异性。在此基础上，进一步研究环境规制对二者关系的调节作用。研究发现：管理者私人收益与企业环保投资负相关，表现为管理者薪酬收益和持股收益越高，企业环保投资越低；相比于国有企业，非国有企业管理者私人收益对环保投资的负面影响更大；环境规制能够降低管理者私人收益与企业环保...
股权激励对真实盈余管理影响的实证研究——以我国沪深上市公司为例
真实盈余管理 股权激励 影响
2018/11/13
本文以我国2006 ~ 2014年沪深A 股317家上市公司为样本，研究了实施股权激励对企业真实盈余管理的影响。研究发现：薪酬激励方案的实施会使真实盈余管理行为增加；股权激励的强度对真实盈余管理行为有正向影响；股权激励有效期与真实盈余管理行为不相关；股权激励对业绩的要求越高，企业真实盈余管理行为将越多。